August 2nd, 2015

новый

Кому принадлежат долги сырьевых компаний?


Стимулом американской жизни были и остались деньги.
Илья Ильф и Евгений Петров.


1. Золото продолжает медленно снижаться как и многие сырьевые товары, варианты на рисунке.

2. Большая часть месторождений золота терпит убытки. При стоимости 1100 долларов за унцию цена золота находится на 40% меньше от рекордной отметки, которая была достигнута в сентябре 2011 года. На инвестициях в золото потеряли не только инвесторы, которые обменивали свои долларовые сбережения на жёлтый драгметалл, но и золотодобывающие компаниик. Около 10% золотодобывающих компаний не могут больше работать с прибылью, так как текущая цена золота не покрывает всех расходов.

По мнению аналитика Wood Mackenzie, индустрия золота сама виновата в катастрофической ситуации в добывающей отрасли. Во время «бычьего» тренда на рынке золота золотодобывающие компании очень часто принимали опрометчивые решения, а именно: в погоне за сиюминутной прибылью они занимались преимущественно разработкой легкодоступных месторождений, а также совершали дорогостоящие и неоправданные слияния и поглощения с другими компаниями, которые очень часто имели долговую нагрузку.

3. Какое сырьё упало в цене сильнее золота? Текущий 2015 год вообще является для сырья крайне тяжелым. Большинство экспертов объясняют падение этого класса активов будущим повышением ставки со стороны ФРС США, что приведёт к росту доллара. Ну а поскольку сырьё номинировано в долларах, происходит переоценка, и цены падают. Индекс доллара к корзине шести основных валют с начала года прибавил почти 8%. В последние дни наблюдалось резкое снижение драгоценных металлов, на фоне чего сводный индекс сырьевых активов Bloomberg Commodity Index опустился до минимумов за 13 лет. Судя по заголовкам в СМИ, складывается впечатление, что именно золото утащило этот индекс на минимумы, однако есть активы, которые в этом году выглядят намного хуже "жёлтого драгметалла".

Уже давно известно, что золото является политическим металлом. В связи с этим возникает интересный вопрос: какой была бы цена золота, если бы не было манипуляций со стороны инвестиционных банков? Об этом можно гадать, но в качестве сравнения можно посмотреть на рынок бриллиантов. На рынке бриллиантов нет производных финансовых инструментов (деривативов), которые могли бы повлиять на формирование цен. Понятно, что каждый бриллиант — это уникальный камень, а компания De Beers вот уже многие годы имеет на этом рынке монопольное положение. Но спрос на эти драгоценные камни также растёт во время финансовых и политических неурядиц. Согласно имеющейся информации получается, что в среднем стоимость бриллиантов росла на 14,47% в год. С 1960 года цены выросли в 10 раз. Крупнейшие производители бриллиантов заинтересованы в том, чтобы держать цены на высоком уровне. Обычно они сокращают предложение драгкамней на рынке, чтобы стабилизировать цены. Однако рост цен на золото превышает цены бриллиантов. С 1960 года золото выросло в 31 раз, но до 1970 года она была фиксированной в рамках Золотого стандарта.

Золото - долгосрочный прогноз

График (нажмите для увеличения)