March 12th, 2016

новый

Золото - лучший актив с начала 2016 года


Алмазы можно отыскать лишь в недрах земли;
истины можно отыскать лишь
в глубинах человеческой мысли.
Виктор Гюго


1. Золото продолжило рост практически без отката, хотя постепенно появляется дивергенция, так как пользуется все большей популярностью в связи с политикой отрицательных процентных ставок и попыток запретить наличные, варианты на рисунке. В Индии даже повысили налог на золото, настолько велик спрос. Оно может за собой утянуть вверх и нефть, по которой я тоже пока предполагаю откат после 42$.

2. С начала 2016 г. золото стало лучшим активом. Котировки драгметалла выросли на 15%. Золото опередило надёжные и "мусорные" облигации, трежерис, все валюты и ключевые фондовые индексы, причем как развивающихся, так и развитых стран. После падения прошлого года драгметалл уверенно развернулся: длинные позиции по золоту на максимуме за последние 12 месяцев. SPDR Gold Shares, крупнейший в мире ETF-фонд по жёлтому металлу, привлёк за этот год 4,5$ млрд - это самый значительный приток капитала, зарегистрированный среди всех американских ETF. А ведь меньше трёх месяцев назад инвесторы избавлялись от золота: в декабре из-за распродажи его котировки протестировали 5-летний минимум. В сингапурском OCBC, который Bloomberg считает самым точным источником прогнозов по драгметаллу, назвали золото "супергероем". По оценкам банка, оно может взлететь до 1400$ за унцию, если глобальные риски ощутимо усилятся.

3. Рост цены золота – это признак валютного кризиса. В этом году жёлтый драгметалл вырос на 16% по отношению к евро и на 17,5% по отношению к доллару США, а также на 24% против стерлинга, следует из данных BNY Mellon. Золото поднялось на 9% даже по отношению к японской иене. На этой неделе золото продолжило рост, после того как премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон назначил дату референдума о членстве страны в Евросоюзе. После этого фунт по отношению к доллару упал примерно до семилетних минимумов. Цены на золото получили значительную поддержку, так как инвесторы должны обратиться к длинным облигациям, чтобы избежать установления отрицательных процентных ставок, а крупные Центробанки, скорее всего, снизят процентные ставки до отрицательного значения.

Золото - прогноз

График (нажмите для увеличения)
новый

Обратная зависимость ВВП на душу и рождаемости


В Северной Америке, например,
необходимых средств пропитания больше,
а нравы населения чище, чем в Европе,
и здесь было замечено, что
население удваивается менее чем в 25 лет.
Томас Мальтус


Ранее я пытался построить приближенную модель влияния скорости роста населения на ВВП и ВВП на душу, на этот раз некоторые конкретные данные по крупнейшим странам мира.

На первом графике корреляция между ВВП по ППС на душу и суммарным коэффициентом рождаемости (СКР) за 2013 год по 25 крупнейшим на населению странам мира. Как и ожидалось, страны с большим ростом населения обычно достаточно бедны, но однако после достижения СКР величины 2, падение этого показателя замедляется.

В второй таблице видны сами страны. Среди них я выделил цветом отклонения - зеленым страны с хорошим коэффициентом рождаемости при достаточно высокой обеспеченности (Египет и США), а желтым страны с низким коэффициентом рождаемости при достаточно низкой обеспеченности (Вьетнам и Украина). Россия в целом близка к тренду корреляции, даже небольшое снижение ВВП по ППС на душу в 2015 году вполне логично коррелирует с ростом СКР.

Корреляция между ВВП по ППС на душу и суммарным коэффициентом рождаемости

График (нажмите для увеличения)
Collapse )
Источник данных 1 и 2

Оригинал