?

Log in

No account? Create an account
новый

Реальная Вселенная всегда, пусть на один шаг, опережает логику

Previous Entry Share Next Entry
Чистая инвестпозиция коррелирует с накопленным торговым балансом США
новый
ray_idaho

Я принимал хорошие решения
не только в прошлом, но и в будущем.
Джордж Буш


При обсуждении динамики накопленного торгового баланса США возникли вопросы, связанные с потоками капиталов, в частности с динамикой активов, пассивов и соответственно чистой инвестпозицией США.

На первом графике приводится динамика этих показателей и хорошо видно, что чистая инвестпозиция США быстро падает, причем ко 2 кварталу 2013 года она достигла уже отрицательной величины в -4,5 трлн.$. На втором графике я привел корреляцию между чистой инвестпозицией и накопленным торговым балансом США (НТБ США), хорошо виден период до 1996 года, где эти величины практически полностью коррелировали. После 1996 года (один из дефолтов США при Билле Клинтоне) чистая инвестпозиция стала падать быстрее, чем НТБ США. После 2001 года чистая инвестпозиция стабилизировалась на уровне 2 трлн.$ до кризиса 2008 года и продолжает падать с этого времени.

Динамика активов, пассивов и чистой инвестпозиции США



Корреляция накопленного торгового баланса и чистой инвестпозиции США




Оригинал


  • 1
(Deleted comment)
по евро прогноз давал недавно - еще посмотрите на австралийский доллар, рубль еще только начал укрепляться к доллару, по моим оценкам может дойти до 28

(Deleted comment)
за полгода-год

Разумеется, коррелирует. Полученные от торгового дисбаланса доллары нерезиденты вкладывают в новые долги амеров.

по идее сумма внешних инвесторов в госдолге + инвестпозиция = накопленному торговому балансу

но так как внешние инвесторы притормозили покупки долга, то инвестпозиция стала быстро падать

Edited at 2013-10-21 02:13 pm (UTC)

В инвестпозицию входят активные и пассивные долги всех резидентов. И по кредитам, и по торговой дебиторке. См. например расшифровку инвестпозы ЦБ РФ:
http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/iip_rf.htm

но как она раскладывается, берем накопленный торговый баланс в валюте
- А1 = часть конвертируется в рубли и золото = ЗВР и соответственно рублевый М2
- А2 = часть вкладывается российскими компаниями за пределы России = инвестиции на Запад
- О1 = часть вкладывается российскими компаниями в Россию = инвестиции в Россию
- А3 = часть остается в валюте = это отток капитала

но денег не хватает, так как М2 почти привязан к ЗВР и появляются кредиты нашим компаниям, но лимит по ним опять примерно равен ЗВР
- О2 = кредиты в Россию
- О3 = портфельные инвестиции, кроме кредитов

в итоге разница между А1+А2+А3 и О1+О2+О3 есть чистая инвестпозиция
вроде сходится тогда, таким образом наша инвестпозиция по сути равна А3-О3

Edited at 2013-10-21 06:48 pm (UTC)

  • 1